| 短期空頭籠罩 麥價平穩(wěn)仍是主調(diào) |
| 日期：2016/5/12 11:29:53 |
國內(nèi)政策性糧源庫存數(shù)量高企，使得部分區(qū)域倉容緊張，糧源接納能力下降而國內(nèi)小麥消費由以往注重“數(shù)量”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量”，需求增速熄火加大供給壓力。 倉容緊張糧源接納度下降 近年來國內(nèi)三大主糧庫存，尤其是政策性玉米和稻谷庫存持續(xù)大幅度增長，高庫存矛盾突出，給國內(nèi)糧食供求平衡帶來了很大影響。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)測算，預(yù)計到 2015年9月底，國內(nèi)三大主糧政策性庫存結(jié)轉(zhuǎn)數(shù)量仍有2.06億噸左右，約占當年消費量的40%如果加上國家和地方儲備庫存與社會糧食庫存，數(shù)量就更大 了。 政策性糧源庫存數(shù)量高企，使得區(qū)域性倉容緊張現(xiàn)象凸顯，政策性收購力度減弱。主產(chǎn)區(qū)新麥收購進度平緩，使得小麥價格重心呈現(xiàn)平穩(wěn)下移態(tài)勢，并未如上年因階段性流通糧源趨緊導致麥價底部重心上移。 小麥消費由“量”轉(zhuǎn)向“質(zhì)” 需求下降使得麥市供需格局趨于寬松，尤其是在產(chǎn)業(yè)整體低迷且麥價處于歷史高位的情況下，需求的支撐尤顯重要，但經(jīng)濟增速放緩導致產(chǎn)業(yè)整合加劇，需求 增速明顯放緩，小麥粉產(chǎn)量由2005～2011年的年均19%～20%的增速下降至不足5%。專用粉需求的增長一定程度上擠壓了普通粉市場的需求，目前面 粉消費仍主要為掛面、饅頭和餃子等，這一層面主要是價格競爭，食品專用面粉產(chǎn)量不到面粉總量的20%。 人口增速放緩、人口老齡化及消費結(jié)構(gòu)升級等，從各個方面減緩了制粉需求的增速。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)人口增速由2000年以來的兩位數(shù)增長下降為 2006年以來的5‰左右。隨著國內(nèi)居民消費結(jié)構(gòu)升級，未來消費者對于高品質(zhì)高營養(yǎng)的面粉產(chǎn)品、主食產(chǎn)品的需求會越來越高，消費已經(jīng)從以往的重視“數(shù)量” 轉(zhuǎn)向更重視“質(zhì)量”。 據(jù)國家糧食局統(tǒng)計，截至2014年底，國內(nèi)規(guī)模以上小麥加工企業(yè)3200家，年處理小麥能力達到2.2億噸。近年來國內(nèi)面粉加工業(yè)趨于規(guī)模化及區(qū)域化，加之行業(yè)競爭激烈所導致的利潤微薄，使得近幾年面粉月度產(chǎn)量變化幅度呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。 糧源銷售規(guī)避“踩踏”事件 由于連續(xù)增產(chǎn)，國內(nèi)小麥整體供需寬松，加上國際低價糧的沖擊，國內(nèi)麥價整體向下的動力不斷增強。2015年以來，國內(nèi)加工行業(yè)困難重重，不僅中小企 業(yè)經(jīng)營難以為繼，逐步退出市場競爭，大型企業(yè)也相繼出現(xiàn)銷量下降、利潤下滑的現(xiàn)象下游產(chǎn)品銷售難度較大，面粉企業(yè)開工率較低導致的供給壓力較大，進而對持 糧主體心理形成沖擊。 近期北方主產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)小麥大幅下跌，反映出囤糧主體對所持有糧源后期走勢不看好，且對銷售難度的憂慮而引發(fā)降價拋售潮。而用糧企業(yè)因后期不看好，且加 工不景氣導致其接盤意愿不強，進一步加大價格下行壓力。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥最低收購價政策繼續(xù)執(zhí)行，一定程度上支撐了麥價的底部，這也意味著麥價難以出現(xiàn)大幅 下跌，但以往政策的提價效應(yīng)也逐步喪失。
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